[일상] 유가 상승과 금리 반응 (11.24 - 25. 2020)

11.24 - 25. 2020 유가 상승과 금리

1. 시장 흐름: 유가상승과 금리 반응

유가 상승세가 무섭다.

미 대선일에 트레져리 10년 .90 갔다가, 아 이거 블루웨이브 아니네 하고 금리 슝 뺐다가

아니 그래도 결국 재정 없어도 결국 코로나 나으면서 경제 좋아지는거 아니냐 하면서 구리부터 랠리를 했고

화이자 모더나 아스트라제네카 백신 나와서 여행레져 등 코로나관련 주식 한바탕 오르고 에너지주도 오르고

아직은 재고와 실수요 부담이 있는 것 같아서 WTI 자체보다는 에너지주를 더 좋게 봤는데

결국 어제 기름이 45을 돌파

그러면 이거 재정 없이도 트레져리 10년 .90 트라이하는 스토리가 다시 시장을 움직일 것으로 생각.

장기금리가 이번에는 재정 없이도 백신만 가지고 경기 좋아진다고 갈 듯

12월에 백신 접종 시작한다는데, 1분기면 일반인들도 맞을거고, 2분기면 면역 형성, 3분기면 여행다니기 시작 이렇게 봐야 할 것

10년물 .90은 이번주 중 트라이할 것 같고, 전고를 쎄게 뚫으려면 결국은 정치떡밥이 있어야 할 거 같은데 아마 옐런 임명이나 혹은 소규모 재정 헤드라인을 써먹지 않을까 싶다.

보통 이럴 때 헤드라인이 궁색하거나 뜬금없는 경우가 많은데 어제 마침 뉴질랜드에서 부동산가격을 타게팅할 수 있다는 정책 뉴스가 뜨면서 거기에 오늘 KTB부터 뽀개고 시작함.

KTB는 헤드라인은 뉴질랜드인거 같고 실질은 블루웨이브 재정 없이도 세상은 회복됐어 등신아 이러면서 틀져리 우려하면서 아시아장부터 뺀 거 같은데.

중요한건 주식인데, 금리 오른다고 주식 조정이 될까? 잘 모르겠다. 

이런날에 개스닥은 마지막까지 뽑아먹겠다며 셀트리온으로 개난리 진상을 피우다가, 

오늘 트레져리 .90 뚫으면 주식은 조정 아니냐?? 하면서 오후부터 차익실현 들이붇는 느낌으로 좀 조정

미국에는 테슬라가 있다면 한국에는 셀트리온이 있다.

대선 때 금리 상승구간때 나스닥을 보면 조정이 있더라도 아주 짧게 약하게 있지 않을까 싶은데

그래도 개투포지션으로는 나스닥 ETF는 좀 줄이고 갈 생각. 먹기도 했고 확률 줄어든거 같으니 일단 줄인다. 

하지만 롱 없으면 뒤지는 강세장이니 팔때는 언제나 조심. 

코인은 좋고 금은 안좋던데 금의 인플레헷지 기능을 코인이 좀 가져간 느낌. 

코인은 사기 아니냐 가치가 없다는 얘기 많이 하는데 그럼 금은 뭐 별거냐? 빤짝거리면 다냐? 

그냥 인간들이 믿고 쓰면 쓰는거.

여튼 주식은 무리하지 않고, 최소한 FOMO하지 않고 조금 시간을 두고 볼 생각. 이번에 은행 에너지 구리 EM강세 시장 잘 본거에 비해서 먹은게 별로 없어서 기분이 좋지 않음.

2. 전기 전파 전자, 그리고 반도체

우리 주니어가 산업에 대해 아무것도 아는게 없어서 좀 가르쳐줄 일이 있었는데

에너지화학은 탄소 산소 수소의 최외곽전자부터 시작해서 기름 정제 에틸렌 7종플라스틱까지

IT HW는 어떻게 설명해줄까 하다가 전기 전파 전자의 개념을 나눠서 알려주고

전파는 무선통신. 전자기파의 개념

전자기파 파장을 이용한 산업. 마르코니의 무선통신에서 시작해서 지금은 5G 등등 통신 관련

전기는 Power. 에너지의 개념. 우리가 익숙한 전류와 전압. 

발전기에서 시작해서 모터를 돌리는 것까지. 유틸리티와 기계 관련.

전자는 전자(election)과 정공의 개념

그리고 정공의 개념으로 로직과 2진수라는 가상세계를 현실에 구현한 것이 반도체

이렇게 3개만 구분해도 좀 이해가 쉬울 것 같은데

뭐 이런 얘기를 한 2시간 설명해줬다.

그리고는 최근 반도체시장 분석에 대한 좋은 글이 있어서 이걸로 좀 가르쳐주고. 좋은 글이라 공유.

https://www.facebook.com/lee.jihyo/posts/10224826701475421

0. 반도체 시장: 성숙시장으로 생각되었으나, 클라우드화, IT 기술 발전으로 다시 성장산업이 됨

1. 아날로그반도체: 센서/전력/통신인데 이미지센서(CIS): 소니, 삼성이 가장 중요

2. 메모리

    중국의 NAND 진입은 상수

    NAND 시장의 경쟁: 삼성전자, 하이닉스, ETC?

    차세대 메모리반도체 애매?

3. 로직

    Intel: IDM 모델의 실패

    Foundry - Fabless: TSMC, AMD, NVIDIA

    고객 커스터마이즈

    TSMC, 삼성과 파운드리

이런 얘기들. 

반도체를 가르쳐주는데 그게 뭔지도 잘 모르는 애한테 8대 공정이랑 관련주 혹은 디램가격 수요공급 팹 언제 들어오냐 이런거 외우라고 시키면 이해가 되겠나.. 근데 다들 그렇게 하더라.

나는 산업현황을 가지고 주식하지는 않지만(그러다가는 가치의 늪에 너무 잘 빠진다) 

잘 모르고 주식하는 것도 신기함. 이해가 안되는데 살 수가 있나....

3. 케이스쉴러 집값

조선반도의 집값이 어찌되었든 미국은 유유히 순항 중. 18-19 조정기였으나 다시 상승각도 고개 쳐드심.

한국에 영향을 줄까 안줄까? 안줄리가 있겠냐?

[여행] 청주-세종-대전 탐방기 (11.19 - 20. 2020)

11.19 - 20. 2020  청주-세종-대전 탐방기

1. 청주: 역사가 오랜 도시

청주는 충주 공주와 함께 충청도의 유서깊은 도시이지만 대전은 생긴지 120년밖에 안되었고 세종시는 길게 봐줘서 10년된 도시.

공주는 금강 남쪽에 백제가 세운 유서깊은 도시. 곰주, 웅주라고 불렸다. 

충주는 남한강-낙동강 수계 운송로에 있던 중요한 지역.

청주는 고려시대에도 이미 중요했던 지역으로, 요새는 직지심경 같은걸로 열심히 마케팅을 하고 있었음.

언제부터 도시가 되었는지 궁금해서 청주의 역사를 알아보니 통일신라의 5소경이 근원이었음. 

수도 경주와 낙동강 상류인 상주가 중심 지역이었고 상주에서 각 지역으로 넘어가는 요충지에 3개의 '소경'이 설치되어 수도의 지리적 쏠림을 보완.

상주에서 한강유역으로 넘어가는게 충주(중원). 이 루트는 조선시대에도 가장 중요한 교통로로 쓰였다. 상주-새재(문경)-충주

충주를 넘어서 강원도쪽으로 넘어가는 도시가 원주(북원). 여기는 강원도(영서)로 들어가는 입구가 된다.

상주에서 보은쪽으로 소백산맥을 지나면 나오는 지역이 바로 청주(서원). 이곳은 무심천, 미호천을 통해 금강 상류, 충청도로 들어가는 입구가 된다.

그 밖에, 낙동강-남강을 거쳐 진주까지 올라왔다가 소백산맥을 넘어서 섬진강변에 있는 도시가 남원. 이는 영남에서 호남지역으로 들어가는 입구.

그리고 옛 가야 지역인 김해에 하나의 소경이 더 있었다. 원주와 남원에는 아직도 원(原)이 지명으로 남아있다.

청주는 역사가 오랜 도시라 구도심은 예전 읍성이 있었고 지금도 성안길, 성안동이라는 명칭을 사용. 그러나 구도심은 노인이 많았고 젊은 사람이 적어 활기찬 느낌은 아니었음. 

구도심은 한국의 역사가 오랜 도시가 흔히 그렇듯 산 아래 강을 보고 T자로 도시가 형성되어 있는데 청주는 구도심 바로 동쪽이 산지여서 도시의 확장이 제한. 

구도심의 구심력이 약해 구도심 재개발은 가능성과 경제성이 낮아보였으며 여타 지방도시와 같이 새로 개발되는 가장 외곽 지역에 신축 아파트가 들어오고 가격도 제일 비쌌다. 서남쪽 가경동, 동북쪽 율량동, 동남쪽 용암동 등.

청주에서 제일 그럴듯한 것은 가로수길. 도로를 확장할 때 나무를 뽑아버리고 싶었을텐데. 

청주 대전 모두 야구장이 있는 학교 비율이 타 지역에 비해 압도적으로 높은 것 같은데 한화이글스는 야구성적이 왜 그모양인지...?? 미스테리. 박찬호 류현진으로 100년간 뽑기 운을 다 써버린건가.

2. 세종: 행정도시+아파트 이상을 보여줄 수 있을까?

세종시는 국제업무지구, 교육연구지구 의료지구 같은거 만든다는데 현실은 컨벤션 센터는 있어도 호텔이 하나도 없어서 국제행사 같은걸 개최하기가 어렵다고.

교육연구시설도 KDI 말고 들어올 게 있을까? 행정기관 들어오는거 정도만 성공할 것 같고 거기에 장기적으로 의회 정도만 가능할 듯.. 

자생력 있는 산업도시 연구도시는 어려울 것 같고 행정기관 때려넣고 녹지 많이 넣고 도시계획 좀 잘 하고 그런 정도. 그래도 정부청사는 잘 지어놨더라. 한국 안같고 미국 행정도시 같았음.

세종시 도시계획은 2개의 순환도로를 중심으로 구성했다고 하는데, 순환도로를 중심으로 도시를 만들 생각은 했으면 왜 순환철도를 만들 생각을 못했는지 버스만으로는 부족하고 자동차 없이는 살 수 없는 도시가 되었다.

세종시에서 가장 흔한 것은 아파트지만, 메이져 브랜드 아파트는 거의 없어서 익숙하지 않은 브랜드들로 넘친다. 그래도 다들 잘 지어놓긴 했음. 호텔이 없어서 대전으로 넘어가서 잤다.

3. 대전: 근대와 현대도시의 잘 어울리지 않는 조합

대전 인천 군산 부산의 공통점은? 근대역사 박물관이 있다는 것. 개항기에 생긴 도시라는 얘기다. 

대전도 아무 것 없는 벌판에 경부선 지나가고 호남선 분기 결정되면서 일본인들이 와서 세운 도시라고.

이런데 붙는 설명이 항상 일제의 철도 부설과 항만 건설로 수탈이 어쩌고 기존 도시가 쇠퇴했고 어쩌고 하는데 그냥 하운이 철도교통으로 교체된 것일 뿐.

현재의 대전은

철도교통과 근대 개항기에 생긴 동구/중구/대덕구의 구도심... 이지만 많이 노후되어 있음. 충남도청마저 홍성으로 도망가서 성심당 하나 남은듯.

갑천 북쪽 산자락을 파내서 만든 카이스트/대덕연구단지/충남대의 북쪽 지역. 행정구역상으로는 유성구. 산학협력 기업들도 많아서 예전에 기업미팅하러 주로 다니던 지역. 대덕연구단지는 대덕구가 아니었다는 충격적인 사실...

갑천 서쪽의 유성 도안지구/노은, 반석지구 등 주택단지가 최근 뜨고 있는데 세종시와 가까운 매력이 있음.

그리고 갑천 동쪽 유등천 서쪽의 도시 한가운데가 서구 둔산지구인데 여기가 90년대 이후 대전 신시가지 핵심지역... 크로바아파트 등 고가 아파트들이 몰려있고 상업중심지인 갤러리아타임월드도 있고.

그리고 북동쪽에 신탄진 지역에 담배공사와 한국타이어 한온시스템 한솔제지 등 제조업 산업지역이 좀 있다.

지역마다 아주 특색이 달라서 이게 같은 도시가 맞는지 의심스러움. 연구단지와 둔산이 각각 다른 목적을 가지고 인공적으로 세워진 도시라서 그렇지 않을까 생각.

세종에는 새 아파트가 많고 상업지역이 형성 덜 된 반면 대전에는 그래도 상업지역이 구축되어 있으니 세종에서 대전 상업인프라를 좀 갖다 쓰고, 대전 사람들도 세종 아파트에 많이들 들어가 사는 듯.

둔산은 정부청사 지방으로 내려보내면서 생긴 신도시로 당시에 여러가지로 신경을 많이 쓴 것 같긴 하던데 녹지 비율이 높지만 효율성은 떨어지는 느낌. 대로변 너머에 공원을 몰아두면 효과가 반감된다. 

성심당은 빵집이 아니라 튀김빵 도넛집이던데... 대전 외 지역에는 지점이나 프랜차이즈를 두지 않고 대신 KTX 특송을 통해 배송하는 서비스는 제공한다고. 지점 안두는게 여러모로 나은 전략이라고 생각.

시장에서 충청도 사투리를 귀 따갑게 듣고 왔는데 말이 느리다고 해서 시끄럽지 않은 것은 아니었다. 많이 들어본 말투라서 곰곰히 생각해보니 돌아가신 외할아버지 말투가 충청도 사투리였구나... 싶었는데 대신 외할아버지는 조용조용하신 분이셨던 것.

[일상] 임대주택 논란 (11.17 - 22. 2020)

임대주택 논란 (11.17 - 22. 2020)

1. 코로나의 끝

화이자, 모더나에 이어 아스트라제네카(AZN)까지 우수한 백신 임상 결과를 보여주고 있다. 영국에서는 벌써 접종을 시작한다고. 전문가들의 예상대로라면 미국에는 내년 상반기 말이면 집단면역을 확보할 수 있을 것이라고. AZN의 백신은 RNA를 쓰는 모더나, 화이자와는 달리 DNA를 사용하여 안전성도 높고 비용도 저렴. 4달러 정도만 받을거라는데 다른 나라에도 4달러로 공급할지는 모르겠으나 여튼 모더나, 화이자 백신 대비 10배는 싸다. 신흥국까지 저렴하게 면역을 확보할 수 있다는데서 AZN의 백신은 중요

아직 신규 감염자도 사망자도 많으나 여튼 내년이면 아예 끝이 날 것. 그리고 코로나 전과 후 세상은 별로 바뀐 것이 없을 것이며, 바뀐 것이 있다면 애초에 세상이 그런 방향으로 가고 있었는데 바뀌는 속도가 조금 더 가속화되는 정도였다고 생각. IT 클라우드 재택근무라던지, 이커머스, 온라인 교육 정도.

하나투어 같은 여행주들 수혜를 생각하고 매수하는게 어떻냐는 의견이 있었는데 하나투어 주가가 별로 안빠져서 YTD -10%도 안되는 수준. 지난해 하반기 노재팬 여파에 이미 빠지긴 햇었다. 반면 XOM 같은 종목들은 아직도 연초대비 절반 수준이니 복원력만 따진다면 이쪽이 나을 듯.

2. 임대주택, 사회주의적 이상, 실망스러운 국힘당

정부에서 공급을 늘리겠다길래 뾰족한 방안이 없을 텐데 어떻게 대가리를 굴릴까 궁금했는데 나온게 고작 호텔 개조라니, 정말 딱하다는 생각이다. 예전에 정운찬 총리가 경제학 교과서에는 뒷 부분도 있다며 시장경제원리만이 경제학은 아니라는 주장을 한 적이 있는데 이 정권 인사들과 지지자들은 뒬부분은 커녕 경제학 교과서 앞장도 안읽은 모양. 

물량이 없고 선호하는 사람은 넘치니 가격이 올라가는 것은 시정잡배라도 이해할 수 있을 터인데, 용산 철도부지 같은 곳에 헬리오시티 2개 분량 때려박고 아현, 신길, 왕십리, 옥수 뉴타운 같은걸 진행시키면 될 것을 왜 저렇게 임대주택만 고집하는지. 왜 이럴까 왜 공급을 안하고 임대주택만 고집할까 의아했는데 최근 나오는 뉴스들을 보니 임대주택을 고집하는게 그들의 사회주의적 이상에 적합해서구나, 얘내 아직도 사회주의적 이상 못버리는구나 싶었음. 북한 중국과는 사이좋게 지내고 미군은 집에 보내고 일본은 척지고. 최저임금은 높고 정부에서 고용 통제해서 실업은 낮고. 사유재산은 줄이고 세금은 높이고 복지지출을 늘리고. 아파트는 없애고 다들 공공임대주택 하나씩 받아서 살고. 그들이 생각하는 이상적인 사회. 70년대 잠시 북유럽에서만 워킹하던 시스템을 아직도 부여잡고 있는 듯. 아직도 지들이 틀린 줄도 모름. 똥인지 된장인지 퍼먹어야 아는게 아니라 이미 몇 바가지를 퍼먹었는데도 인지가 안되는 상황. 아예 세상물정이란거 자체를 모르는 놈들이 정권을 잡고 있으니 저런 적폐들을 청산하지 않고서는 한국의 미래는 없다고 생각한다. 

진선미 의원이 빌라 발언을 해 놓고는 가열차게 비난을 받았는데 진선미 본인 뿐 아니라 고위공직자들이나 여권 고위 관계자들 대부분 아파트 살고 있으면서 그런 말을 하고 있으니 욕을 먹어도 쌈. 자기들도 서울 아파트 살고 싶어하면서. 서울의 거주여건이 좋지 않으니 아파트를 선호하는 것이 당연하고 그것을 해소하는 것이 답이고 또한 정치와 행정이 해야 할 일인데 멍청이들은 집값이 오르면 세금을 매겨야 한다고 주장하고 있으니 그냥 수요공급 매커니즘을 이해를 하기 싫은 것. 눈닫고 귀막으면 시장원리가 없어지나. 저럴수록 가격은 더욱 올라갈 것인데. 소비에트 붕괴와 함께 청산되었어야 할 운동권 86세대가 정권과 지지세력의 핵심인데, 그들이 이제와서 세상을 보는 생각을 바꿀 리 없으니 이제라도 빨리 역사의 뒤안길로 청산시켜 보내드리는 것이 가장 나은 선택일 듯.

다음 서울시장 선거 결과에 따라 문제의 해결책이 보일지 고생이 더 지속될지 여부가 결정될 것. 그러나 국힘당도 참 답답한데 특히 이번에 이혜훈이 가지고 나온 정책들에 대실망. 이치에 맞는 소리를 해야 전략적으로도 워킹하는 법이라고 생각한다. 어이가 없어서 링크도 안가져올 생각. 그나마 조은희 구청장이 가장 맞는 말을 하고 있어 기대.

https://www.facebook.com/668014244/posts/10159337059009245/?d=n

허경영이 현 정권 관계자들보다는 훨씬 맞는 얘기를 하고 있으니 어이가 없을 따름이다. 

"보유세 폐지하고 예산 70% 줄이겠다" "대통령 되면, 시장 임명제로 바꾸겠다" "모든 대통령 사욕 없다..사면 찬성한다"

https://news.v.daum.net/v/20201119050038016

3. 공수처와 가덕도

이 와중에 민주당은 공수처법을 개정을 하겠다고.. 자기들이 애초에 공수처법이라는걸 무리하게 통과시키면서 야당 추천권을 만들어서 견제권을 보장한다고 해놓고는 통과된지 몇 년이나 되었다고 자기들 멋대로 개정을 하겠다 하니 솔직히 이것들이 사람새끼인가 싶을 정도. 근데 보통 나라가 제정신으로 돌아간다면 공수처 돌아가기 시작하더라도 나중에 현 정부가 해쳐먹은걸 후려팰 것으로 생각하는데... 보통 역사는 그렇게 흘러가게 되어 있고 그렇지 않다면 국운이 다했구나 뭐 그렇게 생각하면 되지 않을까 싶다. 

가덕도 공항은 하는 것도 나쁘지는 않고는 보는데 이새끼들 하는 꼬라지가 아주 눈꼴시려움. 오거돈은 잊혀지고 가덕도만 남았네 대단한 능력자들이다. 한국은 인천공항 성공사례가 있어서 그런지 바다에 올리는거 좋아하는데, 오사카만에 올린 간사이공항이 지반침하되어서 걔내 엄청 고생했다는 사실은 아는 사람이 얼마나 되는지 모르겠음. 프랑스 엔지니어들이 했던 평가에 따르면 밀양이 더 점수는 높았다는 사실. 동남권에 아예 글로벌 허브공항 하나 크게 놓겠다면 대구 울산 부산 창원 모두 쓸 수 있는 밀양도 나쁘지 않아보이는 옵션. 이런 사안에는 전문가들의 평가를 믿는게 낫다고 생각.

https://www.chosun.com/politics/politics_general/2020/11/18/A5BJ2S2O6JBBVMFMQDW7ZO5QRY/

4. 피크재팬, 독후감, 독서모임

피크재팬 책 재미있게 읽었다. 디테일이 많아서 좋았음. 1990부터 현재까지 일본 정치와 사회에 대한 디테일들이 깨알같이 나와있는 책. 그런데 현황 내러티브는 좋은데 원인 분석은 약하고 일본이 이제 peak를 찍고 내려갈 일만 남았다는 예측은 사실 막무가내이기 때문에 내가 둘 다 알아서 공부하고 고민해야 한다는게 문제. 저널리스트의 한계 같지만 너무 심한거 아닌가 싶더라. 이게 무슨 분석이냐 신문기사 스크랩이지.

책 논리대로라면 피크재팬인지는 모르겠는데 피크코리아는 가능성이 있다. 책 주장을 한줄로 요약하자면 일본은 안변한다는 것. 저자는 한국에 대해서도 우려하고 있지만 그나마 가능성이 있는 이유로 정권교체가 된다는 것과 젊은층들의 활력을 꼽았는데 일단 저자 말대로라면 이 정도로 실패했으면 정권이 다음 차례에는 교체되어야 한국에 가능성이 있다는 뜻이다. 

피크 재팬까지 해서 독서모임 독후감이 3개가 밀려있다. 피크재팬은 혹평을 한 것 같지만 여튼 디테일은 재밌었다. 디즈니는 조직에서 성공한다는게 저런 것이로군, 하는 느낌. 디즈니만이 하는 일이 아니라, 아이거만이 하는 일로 제목을 바꿔다는게 맞는 것 같다. 프리드먼은 더 이해하고 싶음. 미국 공화당 보수 자유주의 철학의 근원.

독서모임에 하나 더 참여할 생각인데 문제는 다음에 어떤 책을 하느냐 하는 것. 안읽어본 책을 고르면 실패할 확률이 높고 잘못하면 트레바리 같은 밍숭맹숭한 모임이 된다. 그렇다고 책을 다 읽어보고 나서 괜찮았던 책을 고르면 그건 그 사람이 한번 서비스하는거고.... 일단 내가 신참이니까 준비를 해 가긴 할 생각. 나는 골프 안치니까 대신에 독서모임을 열심히 해야겠다. 

[일상] 개인투자 상담 (11.14 - 16. 2020)

개인투자 상담 (11.14 - 16. 2020)

1. 아내의 지인 분에게 개인 투자 상담을 조금 해 주었다. 소득수준이 워낙 높으신 분. 보통 투자에 대해 문의하는 개인투자자들은 종목을 좀 찍어달라며 종목 선정에 집착하는 모습을 보이는데, 나는 종목보다는 국면이 훨씬 중요하다고 생각한다. 주식을 할 때인지 말 때인지. 아파트도 마찬가지여서, 나는 가끔 투자를 문의하는 사람에게 이런 질문을 하곤 한다. 어느 지역의 아파트를 사야 할까요? 강남? 마용성? 잠실? 판교? 그리고 답은 2017년에 사는 것이다, 라고 말해준다. 그래서 나는 주식 얘기 해달라고 하면 글로벌 경제/금융시장을 어떻게 보고 개인 포트폴리오를 어떻게 구성해야 할 지를 알려준다. 소득이 높은데 어떻게 쌓여가는 자산을 관리해야 할지 곤란한 분들에게는 도움이 될 것으로 기대.

그리고 보통 금융자산, 부동산은 우상향하기 마련이니 적당히 잘 사면 되는 것이다. 소득수준이 안정적으로 높은 사람이 우상향하는 자산을 적절히 적립한다면 결과가 나쁘기 어렵다. 애플이나 삼성전자를 십수년 적립해 높은 수익을 올린 투자자들도 많지 않은가. 요즈음 워낙 시장이 좋으니 고작 몇백 몇천 가지고 적극적으로 트레이딩을 하는 개인들이 꽤나 있는 것 같던데, 나는 종목 트레이딩이 니 인생 바꾸는거 아니다. 라고 말해준다. 몇천 더 별면 인생 달라지냐? 그보다는 투자의 목표는 소득의 일부를 전환한다는 생각으로, 점점 더 나의 cashflow를 수동적인 소득에 의지한다는 느낌으로 목표에 한 걸음씩 다가간다는 생각으로 꾸준히 진행하는 것이라 생각한다. 

올해 주식을 처음 시작해서 트레이딩으로 번 사람들은 올해와 같은 시장은 지난 10년간 없었던 엄청난 기회였기 때문에 가능했던 것이고, 내년에는 높은 확률로 돈을 잃을 것이라고 말해주고 싶지만 아마 내년에 돈을 꽤 잃어서야 깨닫게 되지 않을까 한다. 금융시장은 만만하지 않고, 트레이딩을 부업으로 하는 것은 나는 실상 불가능하다고 생각한다.

2. 일본 스가총리와 문재인 대통령이 물밑 협상을 이어나가고 있다고. 북한과의 대화가 어찌되었든간에 현 정권에서도 일본과의 관계 개선이 필요하다고 생각하고 현 상황을 어떻게 개선할지 출구전략을 찾고 있는 듯. 일본에서는 여튼 한국이 답을 먼저 내놓으라는 입장. 양국 관계가 개선되면 어떤 산업이 좋을지 고민해봤는데 전통적인 수혜업종인 여행 항공 등은 코로나 영향이 커서 큰 의미가 없을 것 같고 다른 산업에서 찾아야 할 듯. 엔터라던지.

https://www.hankyung.com/politics/article/2020111631517

3. 최근 한국 주식시장은 삼성전자와 하이닉스의 강세가 인상적이다. 반도체 강세인지 아니면 KRW 매수인지 혼란스러운데 일단은 후자로 봐야 할 듯. 하지만 반도체 업종이 좋을 것인가? 하는 질문에 대해서는 쉽게 답하기 어렵다. 반도체는 온라인과 오프라인 세상을 이어주는 소재. 컨텍트 업종 같기도 하고 언택트 업종 같기도 하다. 전망은 산업 애널리스트의 몫으로 남겨두고 나는 매매만 할 생각.

4. 정부에서 공공임대주택 공급을 늘리겠다는데 단기적으로 어떻게 공공임대주택 공급을 늘린다는 건지 불가능한걸 하겠다니 뭘로 구라를 칠지 궁금할 따름. 시장 개입을 더 안하겠다는 걸 보니 드디어 자기들이 틀린걸 인정했다고 생각함. 매매가격이 오르는건 죽창을 찌를 상대가 생기기 때문에 지지율에 도움이 되지만 전세가격 오르면 지지율이 곤란해진다. 민주당의 핵심 지지층은 어쩔 수 없이 86세대, 호남 연고, 서울 무주택 세입자.

https://www.asiae.co.kr/article/2020111508230477928

5. 한국이 중국 주도의 글로벌 무역기구인 RCEP에 가입했다. 여튼 한국은 중국과 미국 모두에 양다리를 걸치는 교역국가가 될 수밖에 없는 운명인 것은 알겠는데, 그렇다면 적당한 때 TPP도 가입해야할 것.

https://n.news.naver.com/article/025/0003052359?lfrom=twitter

6. 어제 글에서 성공에 대해 논했는데 마침 트친님의 아주 적절한 글이 있어서 인용한다.

https://twitter.com/ssc_218/status/1327939621901148160

"역시 성공하려면... No.1이 되거나 아님 Only 1이 되거나..."

7. 가상자산에 대한 기사. 나는 영화 '레디 플레이어 원'은 멀지 않은 미래에 대한 다큐멘터리라고 생각한다. 남들이 안된다고 하는 곳에 먼저 가 있는 사람에게는 성공할 가능성이 조금이라도 있다.

https://www.hankyung.com/economy/article/202011149951g

8..고전vs모더니즘vs포스트모더니즘에 대한 명쾌한 그림이 있어서 공유한다. 간단하지만 생각해 볼 여지가 많다.

https://twitter.com/kidoonist/status/1327581639417815040

9. 내 주식 매매 방법론과 글에 관심을 가져주시는 분이 생각보다 많아서 놀랐다. 감사하고 놀라울 따름.

10. 운용사 업황이 개선될 기미가 전혀 보이지 않는데 이것은 그 누구의 잘못도 아니다. 존 리의 잘못이 아니다. 굳이 따지자면 자동차가 나왔는데 아직 마부를 하고 있는게 잘못이라면 잘못. 내가 좀 더 잘 한다고 해결될 문제가 아니다 이건. 내 살 길이나 잘 찾아야 한다.

https://www.hankyung.com/finance/article/202011164315i?utm_source=naver&utm_medium=naver_newsstandcast&utm_campaign=newsstandcast_naver_all

11. 모더나 임상 결과가 놀라움. efficacy 94.5%에 P value 0.001. 인류는 내년이면 코로나로부터 해방될 모양인가보다.

12. 피크 재팬 책 훌륭하다. 책의 결론이 적절한지는 아직 잘 모르겠다. 현대 일본에 대해 부족한 이해도를 빠르게 높이고 있다.

[일상] 이번 주 이야기들 몰아서 (11.9 - 13. 2020)

이번 주 이야기들 몰아서 (11.9 - 13. 2020)

1. 월화수 모두 저녁 약속이 있었고 목금도 만만치 않아 블로그 게제를 건너뛰었다. 연말은 연말이다. 밀린 글들을 한번에 정리해서 올린다. 외부 방해가 없다면 3년간은 계속 쓸 각오로 쓸 것... 이지만 밀리는 일은 많겠지...

2. 11월 초 장기금리 상승과 주식 호조, 그리고 원화 강세를 예상하고 그 때문에 은행 섹터를 긍정적으로 판단했었다. 바이든이든 트럼프든 블루웨이브든 백신이든 여튼 경기는 개선되고 있고 미국은 새로운 방향을 찾고 있으며 백신은 연말 이전에는 긍정적인 결과를 발표할 것이기 때문. 

그리고 이번 주 화/수요일쯤부터는 금리 상승과 다우 롱/나스닥 숏 플레이가 과도해졌다고 판단하여 나스닥 반등을 노리고 플레이. 매매를 잘 못해서 성과를 쥐똥만큼 거두고 포지션을 스퀘어시켰지만 이번 시장의 흐름을 잘 이해하고 따라갔다고 생각한다. 목요일 아침에는 미국 코로나 재발과 뉴욕 락다운으로 나스닥이 반등했다는데 그것처럼 궁색한 헤드라인이 없었다. 돌릴 때가 되었다는 얘기.

금요일은 기간조정 끝나고 다시 외국인 수급이 코스피 지수를 끌어올렸는데 이게 리스크 온으로 보는게 맞는지는 애매하지만 여튼 외국인의 달러화 이탈은 지속되는 모양.

특히 최근에는 가치분석보다는 시장흐름을 타는 매매를 주로 하고 그쪽이 훨씬 결과도 좋다. 투자할 때 베타를 잘 안쓰지 않냐는 질문을 들었는데, 특히 지금 내 업무가 그렇기도 하지만 항상 베타 노출을 줄이고 장기(로 물려있는)투자를 하지 않으려고 노력하는 편. 강세장일때는 익스포져를 노출시키고, 약세/보합장일때는 베타중립으로 대응하면 된다고 생각한다. 여튼 종목쟁이들과는 다른 방식으로 주식을 한다. 

화요일에 스터디원들이 저녁식사를 하는 자리에 스승님을 초청해서 옛날 재밌었던 얘기를 많이 들었다. 내가 신입사원이던 당시 주식팀장으로 계셨는데 일부러 부하직원들더러 기업분석을 못하게 했었고. 매크로 흐름을 이해하는 것이 가장 중요하다고 생각하셨기 때문. 그리고 그게 지금의 나를 있게 햇다고 판단한다. 바틈업 리서치는 한참 나중에 이직을 하고 나서야 본격적으로 하게 되었는데 지금도 그렇게 중요하게는 생각하지 않는다. 

커리어 하이에 본격 진입할 30후반인데도 아직 더 다듬어야 한다는게 문제이긴 한데.. 아직은 크게 돈을 잘 못 번다. 조금씩은 수익이 나는데. 아직. 포지션과 매매의 문제를 해결해야 할 듯. 시도하고 있으니 조만간 극복할 것으로 생각.

3. 나는 왜 주식을 하는가? 왜 금융시장에 들어왔는가? 원래 나의 관심은 역사와 지리학에 있었고, 경제학과 주식시장은 또 다른, 세상을 이해하는 도구로 생각했었다. 학생 때는 역사/지리와 경제/금융이 막연하게 관계는 있다고 생각했던 정도. 어릴 때는 닥치는대로 책을 읽고 화려한 전쟁사에 관심이 많았으나 점차 산업혁명과 근대화, 그리고 그보다는 산업혁명의 기초를 닦은 16C 유럽의 상업 혁명에 더욱 관심을 가지게 되었다. 서양과 동양이 만나고, 물자를 실어나르며 이윤을 만들어내던 그 시기를.

그리고 금융업계에서 몇 년 일하다 보니 16C 무역이나 20C 트레이딩이나 같은 맥락을 가지고 있다고 생각을 하게 되었다. 단지 결제하는데 지구 반 바퀴를 돌아가느라 반년정도 걸리느냐, 당장 마우스 클릭 한두번으로 끝낼 수 있느냐 하는 정도의 차이. 어릴 때에는 막연하게나마 세상의 흐름을 이해하고 싶다는 생각을 해 왔었다. 그리고 그 흐름은, 지금의 세상에서는, FX, 금리, 주식, 그리고 원자재 시장에서 매일 느낄 수 있는 것이었다.

4. 나는 컨텐츠가 풍부하다는 장점이 있는데, 결정적으로 스마트하지 못하다는 단점이 있다. 원리와 핵심을 파악하는데 능숙하지 않다는 얘기. 

나는, 원리 잘 파악하는 사람들의 특징을, 고유명사를 잘 못외우는 것이라고 생각한다. 주변의 몇몇 전재들을 관찰한 다음 내가 내린 결론. theorem을 만들기 위해서는 개별 사례를 미분하여 핵심 패턴만 남겨야 한다. 아쉽게도 나는 그렇지 못하니 장점은 살리고 단점은 도움을 받는 수 밖에.

5. 사회적, 경제적 성공의 가장 큰 요소는 결국 수급이고, 그 수요, 즉 미래 트렌드를 예상하기 어렵거나, 혹은 내가 그 분야에서 공급하기 어렵기 때문에 확률이 낮은 것이라 생각한다. 

성공이라는 것은 결국 운에 상당부분 좌우되는 것이어서, 오히려 남들이 아니라고 생각하는거 미리 가 있는게 성공에 가까워지는 것이라고 생각한다. 그게 꼭 되는것은 아니지만 되면 뭐 내가 먹을게 많다 이런거. 성공하려면 오히려 남들이 안된다는 곳에 가서, 도박을 한 번 해 보는게 맞는거 같다는 생각.

나는 사실 사회적 성공은 별 필요없다고 생각하고, 경제적으로는 큰 어려움 없이 자립할 수 있을 것으로 생각. 오히려 친애하는 매니저님의 말씀과 같이, 성공이야 하늘에서 떨어지는 일이고, 사회적으로 인정받든 아니든 자기 자신의 성장을 추구하는게 사람이 할 수 있는 일. 

"세상에 '성공하는 법' 은 없다"

https://blog.naver.com/tapestry/222141768747

6. 이번 주 여러 장소에서 저녁 모임을 가졌는데, 인상적인 것은 역시 용산. 사람 많더라. 열정도부터 삼각지 신용산까지.

서울 동북쪽을 제외한 대부분의 장소에서 살아봤는데, 거주하면서 가장 마음에 들었던 곳은 목동 오목교역 앞. 

높은 주상복합과 번화하고 트렌디한 상가, 조용한 아파트가 공원으로 둘러싸여 있고, 대로변이 아니어서 차 소음으로부터는 상대적으로 조용한 편이며 도심과의 교통도 멀지 않고 멀리 강변(안양천)이 지난다.

해외에서 가장 마음에 들었던 곳은 싱가폴, 시애틀, 스톡홀름인데 역시 공원과 호수와 고층건물의 도시. 

그리고 나만의 그 조건을 만족하는 지역은 지금은 용산공원쪽이 아닌가 싶다. 안타깝게도 오목교는 예전 내가 살 때 그대로 낡아버려서 한참 퇴보한 느낌.

신용산역-이촌역 사이, 씨티파크, 아스테리움, 파크타워 등이 관심. 남쪽은 한강뷰 동쪽 북쪽은 공원뷰인 맘에 드는 매물은 한 30억정도 하는 듯....(세상에..)

주복이라 많이 오를지는 잘 모르겠고 그냥 내 취향이다. 주복은 다들 별로라고 하니... 살고싶은데 사는게 중요하지 그깟 부동산으로 돈 얼마 더 버는게 중요한가 싶기도. 

7. 이번달부터 독서모임에 하나 더 참석하게 되었다. 친애하는 매니저님께서 초청해주신 덕분. 

그나마 잘 하는게 책 읽고 생각하고 글 쓰는거 정도 아닌가 싶다.

8. 다음 주말에는 하루 휴가를 붙여 청주-세종-대전을 보고 올 예정. 앞으로 한국 제 2의 도시권역이 될 지역. 다 합하면 인구는 250만에 육박.

세종시에는 호텔이 단 하나도 없고, 내려가 있는 지인은 있으니 보고 올 사람은 있을 듯. 

오송, 오창은 기업들이 좀 있어 몇 차례 방문했었는데 청주 시내를 가보는 것은 처음이다.

대전은 워낙 노잼의 도시이고 익숙해서 할 일이 많지는 않을 것 같은데 그래서 맛상무 맛집투어가 주가 될 듯.

세 도시를 다니는데 대중교통을 알아보니 꽤 불편하던데, 벌써 광역철도 논의가 발표. 행정부가 있는 곳이니 아마 빠른 시간 내 진행될 것으로 판단한다.

http://www.hani.co.kr/arti/area/chungcheong/968707.html

[일상] 바람과 함께 사라지다 (11.8. 2020)

바람과 함께 사라지다 (11.8. 2020)

1. 바람과 함께 사라지다

지난 주말 쿠엔틴 타란티노의 'D장고'를 보았고 이번 주말 '바람과 함께 사라지다'를 보았다. 남부 함락 기념 시리즈. 

둘 다 영화 참 잘 만들었다는 생각이 들었음. 그렇지만 바람과 함께 사라지다는 정말 대단하더라. 뒤져보니 제작년대는 1930년대 후반. 영화산업 시작한지 얼마나 됐다고 그 시대에 이걸 만들다니. 당시에 엄청난 돈을 들인 대작이었고, 인플레이션을 감안한다면 아직도 흥행 올 타임 1위라고. 러닝타임 4시간에 오버츄어 인터미션도 있는 아주 고전적인 영화.

1930년대면 씨빌 워 끝난지 6-70년 후. 남부의 옛 기억을 가진 세대나 그 자녀세대는 온전히 남아있었을 것이다. 소설 원작자 마거릿 미첼은 조지아 아틀란타주 출신, 아버지가 남부 역사에 정통한 변호사였다. 최근에 와서 영화의 인종 차별적인 부분이 논란이 되었고, 지금 봐서는 어이없는 부분도 많으나 마가렛도 나름 진보적인 인사였다고. 남부의 백인우월주의는 1960년대까지도 남아있다가 간신히 민권법이 통과되며 개선되기 시작했으니, 당시에 많은 미국인, 특히 남부인들의 잃어버린 옛 문명에 대한 향수를 불러일으키는 베스트셀러가 된 것도 무리는 아니지 싶다. 휴브님도 한번 지적하신 적이 있지만, 미국 남부를 보고 있으면 이게 진짜 미국의 본모습이 아닐까 하는 생각이 들기도 한다.

그리고 개봉 90년뒤 2010년대에 타란티노의 장고가 나타나 마치 타라와 같은 디카프리오 캔디스의 농장을 샷건으로 조져버렸다ㅋㅋ 2020년 대선에 드디어 제임스타운의 버지니아에 이어 아틀랜타의 조지아까지 블루스테이트가 되었으니 그 낭만적, 귀족적인 남부 문명은 이제 정말 바람과 함께 사라졌군요. 

링크는 마가렛 미첼의 생애. 제멋대로여서 속을 썩인 첫 남편의 이름은 무려 '레드'. 그리고 그와 이혼 후 결혼한 둘째 남편 존은 전남편 레드와도 친구였던, 애슐리같은 자상한 사람이었다고.

https://brunch.co.kr/@thdwhdgur121/9

2. 남/북부 대신 도시/시골

미국에서 더 이상 남부/북부의 개념은(최소한 정치를 설명하기에는) 사용가치가 많이 떨어졌는데 존경하고 친애하는 박 위원님께서 관련된 이야기를 블로그에 정리해주심. 미국은 다들 아는 것 처럼 도시/써버브, 더 정확히 말하자면 글로벌라이즈드 벨류체인의 수혜자인가 피해자인가로 나눌 수 있다고 생각. 이번 4년은 도시민들이 이겼으니 Political Correctness가 다시 흥할 수도.

https://rafikiresearch.blogspot.com/2020/11/column-20201108.html

나는 10년 전 여의도 처음 들어왔을 때 '성덕(성공한 덕후)'이 된 기분이 들었는데 존경하는 애널리스트 분들을 직접 만날 수 있고 세미나도 요청해서 이야기를 들을 수 있다니, 팬클럽이 아이돌을 만났을 때 뭐 그런 기분이었을거다. 당시에는 그랬었어.

3. Me Business

김미경씨에 대해 여러가지 비판하는 말들도 많지만, 트렌드에 밝고 비즈니스 감각이 있고 열심히 자신을 계속 발전시키는 모습은 대단하다고 생각한다. 그가 이번에는 Me business라는 개념을 소개한다. "나 자신(me)을 사업 모델로 만드는 일(business)"이야말로 가장 중요한 발전 방향이 아닐까.

https://news.joins.com/article/23914068

"린(Lean) 스타트업’으로 가볍게 시작하신 것도 그렇고, 될 것 같은 모델을 프로토타입으로 만들어 시장에 던지고, 반응을 봐서 안 되는 건 버리고 되는 건 과감하게 투자하신 것도 그렇고"

"내가 꽂히고, 뭔가 해보면 될 것 같다는 감이 오는 일들은 일단 하고 본다. 대신 시작은 매우 가볍고 작게 하는 게 원칙이다."

"회사에서 나오는 순간, 우리는 모두 자신만의 ‘미 비즈니스’를 시작해야 한다. 취미로 가볍게 시작해도 좋다. 중요한 것은 작고 소박하게나마 시제품을 만들어 세상에 내놓는 것이다. 취미로 글을 썼으면 글쓰기 플랫폼에 자신의 글을 올려 보고, 공부를 시작했으면 몇 명이라도 가르쳐 봐야 한다."

굳이 내가 블로그에 글을 꾸역꾸역 써서 올리는 것도 Me Business의 시작인 셈.

4. 아버지와의 샌 프란시스코 여행

작년 이맘 때 아버지와 둘이서 샌프란시스코 여행을 다녀왔다. 원래 일본 여행을 가볍게 다녀올까 했었는데, 지난해 하반기 NO Japan 사태가 터지고 나서는 아들과는 달리 민주당 지지자인 아버지는 일본 여행은 영 싫으시다고. 대체재로 대만 여행을 갈까 알아봤으나 다들 대만 여행을 선호하는 통에 비행기표가 40만원을 넘어버렸으니, 이참에 미국이나 한번 다녀옵시다 하고 60만원대 아시아나항공권을 싸게 끊어서 예정에도 없던 미국 여행을 다녀 온 것이었다. 나는 '18년에 미 서부를 돌았으니 1년만에 다시 간 것이고 아버지는 첫 미국 서부 여행.

아들들이 으레 본가에 소홀하기 마련이지만, 나는 정도를 좀 지나쳤으니 친구들이 나를 보고 '후레자식'이라 부를 정도였던 것이다. 받을 지원은 다 받아놓고서는, 명절 행사를 '튀김에 절하기'라고 비꼰다거나, 원하시는 출산도 별로 생각이 없고... 하나에서 열까지 맞는게 없다. 지방에서 공기업 40년을 다니시고, 도시에서 살았으면서도 아직도 농촌의 감수성을 지니신 아버지와, 서울도 답답해 죽겠는 나와는 참 어울리기 어려운 것이다. 

그래도 그 여행은 지금까지도 내가 아버지께 가장 잘 해드린 일이 아닐까 싶다. 샌프란시스코 언덕도 올라가보고, 자전거를 타고 골든게이트 브릿지를 넘어갔고, 알 카트라즈 섬도, 태평양 해안도 보고 왔지만 어떤 코스를 갔느냐가 뭐 그리 중요하겠는가. 어제 아버지께서, 1년 전 여행이 너무 즐거웠다고, 아직도 주변 지인들에게 자랑을 한다고, 1년을 기념하며 연락을 주셨다. 꼭 한번쯤 인생에서 아버지와 단 둘이서 여행을 다녀와 보라고 권하고 싶다. 더 늦어지기 전에.

5. 아내님 영전하심

아내가 글로벌 기업의 중요한 자리로 영전하는데 성공했다. 현실 능력자인 아내는 어쩌다가 나를 좋아하게 되었는지 나는 도무지 알 수가 없지만 여튼 나는 아내를 트위터를 통해 만났다. 내가 현실에서는, 특히 말빨로는 매력이 있는 인간같지는 않은데 역시 글이 실물보다 나은거 같고 결혼도 트위터를 통해서 했으니 글빨로 한 것이나 다름없다고 생각한다.

며칠 전 친한 친구가 결혼 준비를 하며 드레스를 보러 갔다길래 아내가 웨딩드레스를 고르던 때가 생각이 났다. 당시 플래너가 연결해준 업체에서 웨딩드레스를 4번 입어볼 수 있는데 아내는 드레스를 한번 입어보고는 그게 제일 낫다며 바로 결정해버렸다. 직원들이 말려서 3번 더 입어봤는데 결국 첫번째 드레스가 제일 나았음. 

아내랑 살면 재밌는 일이 많다. 이번에는 또 비스포크 냉장고 새 제품을 정가의 절반 값 정도에 줏어왔다. 애널리스트 친구 하나는 "형은 도대체 집에서 뭘 하시는 거에요ㅋㅋ" 라고 하더라. 아내와 같이 살게 되고 나서 인생의 많은 고민이 사라졌고, 인생의 목표가 바뀌었으며, 지금의 삶이 내 인생에서 가장 풍요로운 시기라고 느낀다. 함께 오랜동안 즐겁고 풍요롭게 살 수 있기를.

[일상] 대선 이후 (11.6. 2020)

대선 이후 (11.6. 2020)

1. 미국 대선은 사실 전세계 황제를 뽑는 것과 진배없는 일이기 때문에 전 세계의 관심이 쏠리는 것은 당연한 일. 게다가 이번 선거는 희대의 빌런 트럼프의 저력과 코로나 사태로 급증한 우편투표 때문에 개표가 어지간히 진행되었어도 도대체 결과를 알기 어려운 상황이 발생.

이런 사태가 나타날 때마다 국민 직접투표제를 하지 않는 미국의 선거제도를 비판하는 얘기가 항상 나오는데 연방제의 역사적 맥락을 모르는 주장이기도 하거니와, 현 선거제도는 실제로도 각 state별 이해관계를 반영하는 역할이 있다고 생각한다. 그래서 각 state의 권력이 살아 있는 것이기도. 그러지 않았으면 CA와 북동부로 권력은 다 쏠렸고(경제력은 이미 그렇지만) 나머지 지역은 공동화되거나 내부식민지가 되었을 것.

또한 개표가 늦어지는 상황에 대해, 미국은 이런 시스템을 고집하는지, 전산으로 국민들을 등록하고 관리하지 않는지 꼬집는 의견도 있으나 역시 미국을 잘 모르고 하는 얘기라고 생각함. 미국이 IT 기술이 부족해서 한국, 중국처럼 등록을 못해서 안했겠는가. 시민이 국가에 우선한다고 생각하고 시민의 권리를 침해할 수 있는 행위를 피하는 것. 수정헌법을 붙일지언정, 아직도 헌법에 근거하여 통치하는 나라가 미국임.

2. 여튼 금융시장은 불확실성 해소를 큰 호재로 반영했다. 테크주가 큰 폭 상승했고, 상승하던 국채금리는 하향 안정화로 반전. 달러화의 약세 추세만 지속되었다. 이 움직임은 1)대선 불확실성 해소 뿐만이 아닌, 2)공화당의 상원 장악에 따른 과감한 재정정책 가능성 하락, 3)증세와 테크기업 규제 가능성 또한 하락할 것이라는 요인을 반영한 것. 

상원은 조지아 주의 결선투표 남아있으나, 공화당의 장악 가능성이 높아보인다. (50-52석). 블루웨이브 (민주당의 대통령-상원-하원 장악 시나리오) 실패로 과감한 재정정책 어려울 것. 특히 재정정책과 증세는 의회의 승인이 꼭 필요한 이슈로 건전재정을 요구하는 공화당은 동의하지 않을 것으로 보인다. 선거가 끝나고 나서 보니 대선보다는 상원 결과가 금융시장 스토리에는 더 중요했던 것이었다. 이는 펠로시의 패배이기도 하다.

재정부양책, 증세, 신재생, 의료보험, 테크기업 독점규제 등 대부분의 민주당의 야심찬 정책이 견제에 부딛힐 것으로 보인다. 특히 의회는 재정에 대해서는 큰 권한. 애초에 의회라는게 왕 마음대로 세금 맘대로 걷지 말라고 생긴 것이다. 금리는 안정될 것이나 그럼에도 맞는 방향으로 미국이 간다면 점차 상승할 것이고, 달러 약세의 방향성은 맞으나 폭은 상당 부분 왔다고 생각한다.

일단 금융시장은 각자 자산별로 자신들의 행복회로를 돌리는 중이기 대문에 그냥 그렇게 생각하고 가면 될 듯. 불확실성은 해소되었음. 

김현석의 월스트리트저널에서 찰스스왑의 11Q&A를 정리해 올렸는데 역시 월스트리트 금융회사라 그런지 내용이 아주 훌륭하다. 현재 시장의 움직임을 정확히 설명.

https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0004444789?sid=104

3. 개인적으로는 트럼프 당선을 더 선호하는 편이었고, 경제에도 그게 더 나을 것으로 봤으나 바이든이 정황상 될 것으로 판단하고 확률상 높은 바이든 쪽, 특히 블루웨이브 쪽으로 포지션을 가져갔었다. 당일 오전에는 나쁘지 않았으나 오후 트럼프 당선 확률이 높아지며 결과는 그리 좋지는 않았다. 아직 대선이 끝난 것은 아니라는 의견도 주변에서는 많았으나 어차피 시장은 블루웨이브 무산을 프라이싱하는 중이었음. 하루 지나고 위스콘신 미시건이 뒤집어지면서 대선 결과는 다시 바이든으로 옮겨갔으나 이미 시장은 다른 스토리를 반영하기 시작했기에 무의미.

패가 안좋을때가 아니라 2번째로 좋을 때 많이 잃는다는 이야기가 있다. 큰 손해가 난건 아니지만 보통 기대감만 보고 가는게 내 플레이 방식인데 이번에는 한번 결과를 까보자 크게 벌어보자는 생각에 베팅을 늘렸던 것이 좋지는 않았던 것. 스토리를 타려면 만들어가는 쪽이어야지 스토리에 매혹당하는 쪽이면 곤란하다.

4. 바이든 당선에는 WI(위스콘신) MI(미시건)이 결정적 역할을 했다. PA(팬실베니아)도 결국 뒤집어졌으니, 트럼프의 첫 당선때 이탈했던 Lake연안의 민주당 벨트가 다시 민주당으로 돌아간 것. 이번에는 과도한 혼란과 분열에 민주당을 지지했으나 백인 산업노동자의 지역인 해당 지역은 점차 보수쪽으로 점차 기울 가능성이 있고, 영국 보수당의 사례와 같이 보수정당이 그들을 대변할 것으로 생각한다.

반면 선벨트 쪽은 다른 방향성이 나타날 것. AZ(애리조나)도 공화당에서 민주당으로 바꼈지만 이번 선거에서 가장 서프라이즈는 역시 GA(조지아)의 민주당 지지. 결과가 어떻게 나올지는 모르겠으나 VA(버지니아)에 이어 GA, AZ, NC(노스캐롤라이나)까지 민주당으로 넘어간다면 동쪽 아틀랜틱 해안 지대가 대부분 민주당 지지로 돌아서는 것이니 이제 북부/남부 구분 대신 해안/내륙, 혹은 도시/시골로 나눠야 할 듯.

남부의 심장 애틀란타가 함락당하다니 의미심장하다. 1864년에 테쿰셰 셔먼에게 함락당했으나 단 한번도 공화당을 찍어주지 않다가 1960년대 민주당의 민권법 찬성에 따른 공화당-민주당의 지역교체에 따라 레이건 이후로는 대선에서 민주당을 당선시킨 적이 없는 지역. 1992 빌 클린턴을 당선시킨 예외가 한번 있는데 클린턴은 남부 아칸소 출신.

https://news.joins.com/article/23914064

https://news.joins.com/article/23914324

5. 바이든의 미국은 어떨까. 경제적으로는 재정정책 기대는 꽝인거 같고, 대외적으로는 동맹국과의 협조를 통한 중국 봉쇄를 이어나갈 것. 대내적으로는 어떨까. ROCOCO님의 좋은 글이 있어 인용한다. 

https://blog.naver.com/moldobe54/222135686576

"현실의 다이나믹함을 멈추고 싶다는 욕망의 자상한 미국이라는 새로운 가상이미지"

6. 트럼프의 시대는 이렇게 막을 내릴 모양. 경제를 이렇게 성공적으로 이끌고도 재선되지 못한 사례는 찾아보기 힘들다. 중국과의 갈등도 미국인들의 두려움과 욕망과 불만을 잘 짚어냈다고 생각. 기존 프로세스를 위반했으나 프로세스 하에서는 해내기 어려운 일이기도 하였음. 어메리칸 드림과 미국의 에너지를 상징하는 인물이었고, 막말이기는 했으나 트위터를 통해 자신의 언어를 풀어낼 수 있는 사람이었다. 코로나가 없었으면 재선이 무난했을 것이다 실제로 2월까지도 그랬고. 

https://blog.naver.com/moldobe54/222135626286

"그렇게 결함 많고 항상 구설수에 올랐으며 분명히 퍼스널리티에 큰 문제가 있는 지도자가... 의외로 이런 레거시를 남길 수 있다는 게 잘 믿기지 않습니다. 이건 오바마의 대칭점이라고 봐도 무방하지 않습니까? (오바마는) 임기 중에는 그렇게 화려했지만 정작 떠나고 난 뒤 아무 것도 이루지 못했다는 것을 깨닫게 만들었죠."

7. 읽고 있는 책

- 다가오는 폭풍과 새로운 미국의 세기, 조지 프리드먼

바이든 시대의 미국에 대한 힌트

- 피크재팬, 마지막 정점을 찍은 일본, 브래드 글로서먼

hubris님 11월 독서모임

- 자본주의와 자유, 밀턴 프리드먼

- 미국의 목가(American Pastoral), 필립 로스

- 대멸종 연대기, 피터 브래넌

[일상] 미국 대선 당일 (11.3. 2020)

11.3. 2020 미국 대선 당일

1. CFA 시험을 등록했다. 내년 5월에 있는 Level 3 시험. Level 1은 대학생 때 취업을 준비하면서, Level 2는 D사에 다닐 때 상사들의 강요에 못 이겨 취득했었다. 1차는 2주쯤 공부하고 합격해서 시험을 우습게 봤었다가, 2차는 공부를 꽤 했음에도 3번의 시도를 거쳐 합격. 

지금 회사로 옮긴 이후로는 운용사 매니저가 돈 버는데 자격증이 무슨 필요냐, 돈만 벌면 되지, 하는 생각에 몇 년간 CFA는 관심없이 살았었는데, 이제 다시 준비하는게 좋겠다고 생각하게 되었으니 그만큼 삶의 몇 단계를 지나온 것이라고 생각된다. 시장에서 돈을 버는건 좀 더 가능성이 높아졌고, 이제 그 다음 단계를 준비해야 할 시점.

CFA 시험은 내년부터 CBT로 시험 방식이 바뀐다고 한다. 계산 문제를 풀기는 불편하겠지만 English Essey를 쓰는 데는 좀 더 유리할 것이다. Level 3는 Essey 부분이 많기도 하고.

2. CFA를 꼭 따라고 압박을 주었던 예전 Boss께서 어제 마침 페이스북으로 친구 추가를 요청하셨다. 그 분 아래에서 일할 때에는 사실 좀 괴롭고 고된 부분이 있었다. 하지만 그 만큼 직원들을 푸시했고, 더 높은 가치를 달성하기 위해 열정을 다하는 모습은 아직도 존경. 특히 나에게 매니저로서 갖춰야 할 덕목에 대해, 타인의 소중한 자산을, 생명 다음으로 소중한 돈을 관리하는 사람으로서의 마음가짐, 청지기로서의 사명감에 대해 일깨워주셨고, 나는 지금껏 그 사항 하나만은 매니저의 마지막 자존심으로 붙들고 살았다. 내 트위터 프로필 사진으로 공공의적3에 나오는 정재영을 올려두었었는데 영화는 구리지만 매니저로서 이 장면이 인상깊었기 때문. 그만큼 나를 믿어주시는 고객들도 있었다고 생각하고. 하지만 요즈음은 내가 방향성을 잃어버렸다. 운용업의 앞날이 어떨지도 자신이 없고.

https://www.youtube.com/watch?v=tx-53ekG0ME

3. 홍남기 총리가 오늘 사표를 제출. 방송을 통해 발언했다. 조롱도 많이 당하고 최근 이사 논란에 대주주 과세 책임에 마음고생이 많았던 모양. 그는 사실 유능하다고 말하기는 어려웠지만, 최소한 부동산 정책에 그의 책임이 많지는 않았다고 생각한다. 기재부 장관으로서 정책 방향성을 바꿀 여지가 거의 없었던 것으로 보인다. 청와대에서는 사표를 반려했다는데, 한국 대선은 '22년 3월로 멀지 않았다. 무능하고 부패한 정권에 남아있을 사람은 점차 줄어들 것이고 현명한 사람은 어서 나오려고 할 것이다.

https://biz.chosun.com/site/data/html_dir/2020/11/03/2020110301992.html

4. 오늘 한 친구로부터 주식 교체매매에 대한 문의를 받았다. 종목을 밝히기는 어려우나 나는 화학을 살 거면 화학을 사고, 건설사를 살 거면 건설사를 사고, 지배구조 이슈를 파 먹고 싶으면 파 먹는 매매를 해야 한다는 생각. 뭐가 좀 더 싸니까 교체하자 이런 논리로는 주식을 잘 하지 않는다. 싼 주식이 결국 올라갈 수는 있을 것이나 그 기간은 고통스럽고 결국 안 올라갈 수도 있고. 소위 '싼 주식'을 사는 가치투자의 접근방식으로 투자를 하려면, 장기적으로 결국 죽을 수도 있다는 각오는 하고 들어가야 할 것.

5. 싼 종목을 찾는게 가치투자인지도 잘 모르겠다. 그리고 나는 중소형 종목을 다루지 않은지도 좀 됐다. 그보다는 금리와 부동산과 주식의 벨류에이션을 비교하며 투자하는 것이, 싼 자산을 투자하는 보다 적합한 방법이 아닌가 생각. 올 여름 나스닥 테크 주식들의 고가 논란이 일며 PER 100배 넘어간다고 이게 말이 되는 벨류에이션이냐 주장하는 사람에게, 나는 트레져리는 PER 200배 (일드 0.5%) 라고 해 주었던 기억이 있다. 그리고 여러 자산을 보며 투자할 때에도, 나는 오르는 때를 맞춰서 사려고 하고, 아니면 말고. 

6. 오늘 한국 주식시장은 섹터가 크게 갈리지는 않았으나 여전히 리스크 해소 국면을 반영시키며 끝났다. 씨클리컬 섹터가 강세인 날은 조심해야 한다. 뭘 조심해야 하냐고? 지수가 대단히 강할 수 있어서 조심해야 한다. 한국은 결국 수출주도형 경기민감 국가이고, KRW는 경기민감 신흥국 통화와 방향성을 같이 한다. 오늘도 그런 모양새가 나타났고. 시가가 높게 형성된 것이 아닌데 장중에 오늘 상승분을 다 올렸다. 

한국시간으로 내일 오후쯤 동부 애틀랜틱 해안의 경합주인 PA NC FL 3개 주의 결과를 짐작할 수 있을 것이며, 셋 중 하나에서라도 바이든이 크게 앞서는 결과를 보인다면 대선은 사실상 끝난다고 봐야 할 것. 현실적으로는 이 시나리오의 가능성이 가장 높다. 몇몇 경합주의 결과가 명백해지면, 바이든 당선이 확실해지면서 일단 대선 불확실성 리스크는 해소될 것으로 보인다. 재정 기대감으로 금리는 한차례 더 오를 수 있고, 그러면 은행/금융주가 좋을 것이다. USD는 한차례 더 약세를 트라이할 수 있다. 다만 신재생은 많이 해 먹은 느낌이고 금리 상승과 독과점 규제 우려 등등 테크는 여튼 단기적으로는 부정적일 것. JPM에서 미국 테크 투자의견을 하향했다고.

다만 이런 흐름이 오래 지속될 것 같지는 않고, 금리가 오르는 것이 걷잡을수 없는 인플레이션이 때문이 아니라 경기 회복과 재정부양 기대감을 반영하는 것이라면 주식에 나쁘게 작용하기 어려울 것이며, 금리 상승도 어느 레벨에서는 적당히 막힐 것. (트레져리 10y 1.0 갈까?) 그 이후에는 다시 Tech가 상승을 트라이할 수 있고 편하게 개인투자를 하는 사람이라면 이런 기회에 Tech를 꾸준히 적립하는 것도 좋은 방안이라고 생각함. 

7. 2016년에는 트럼프가 당선될 거라는 예측도 금융가(특히 미국 금융가)에서는 있긴 했었다. 다만 나는 전혀 그렇지 않을 것이라고 생각하고 있었는데, 아무리 계산기를 돌려봐도 WI, MI, PA 등 미국 Deep North 제조업벨트의 민주당이 이탈하지 않는 이상 FL, OH 등 경합지를 Trump가 가져간대도 Clinton의 당선이 확실해보였기 때문. 그리고 정확히 그 3개 제조업벨트 state를 Trump가 석권하면서 당선에 성공했었다. 과거 역사와 문화적 경향성만을 생각하고 당시 최근의 기류, 즉 제조업 붕괴와 중국에 대한 적개심에 대해서는 무지했었던 탓.

당시 나는 바이사이드 주니어 섹터 애널리스트였는데 첫날 멘붕하고 다음날 세아제강, 두산밥캣 등 인프라관련 주식을 사자고 추천했었고 씨클리칼 주식들은 그 후 3개월 정도 랠리했던 기억이 있다. 진퉁이면 이벤트에 사도 늦지 않다. 한참 더 갈 수 있다.