10.29. 2020
1. 어제 아침에 롱숏 포지션을 잡았다가 오전에 껐다. 롱숏 포지션의 수익은 생각보다 안정적이다. 베타를 제거하는건 확실히 효과가 있다. 하지만 돈이 벌리느냐는 다른 문제. 안정적으로 터질 수 있다.
2. 어제 밤 나스닥 시장은 급락했으나 한국시장은 그닥 빠지지 않았다. 간판이 유럽 코로나에 락다운이니 K방역 앞에서 하락장은 일단 남의 일인 셈
하락장의 간판은 유럽코로나 락다운이지만 본질은 대선 불확실성이고, 그 불확실성에는 트럼프/바이든 중 누구냐?도 있지만 바이든이 당선되면 어떻게 될까? 상원을 공화당이 가져가면 재정이 안 나올 수도 있지 않을까? 하는 의문
코로나로 뺀 건 다시 락다운을 할 수도 있네? 하는 불확실성을 프라이싱 한 정도라고 생각. 너무 간과했다는 정도로 생각.
대선 지나고 바이든이 리더십을 보여주면 오를 것인데, 아직 바이든에 대해서는 시험해야 할 것들이 많다.
재정을 제대로 쓰는 모습을 보이면 금리가 오르며 주가도 강세를 보일 것, 법인세와 독과점규제를 말하면 나스닥은 당분간 조정.
훌륭한 사람이라면 새로운 비전을 밝힐 것이고, 최소한 제정신이라면 시장을 박살내지는 않으려 노력할텐데 실제로 제정신인지는 까 봐야 아는거 아니냐. 제정신일거라 믿는다면 조정 시마다 매수
3. 독서모임 참여 경험이 많지는 않지만, 토론 형식의 독서모임이 좋았던 적이 없었던데 비하면 hubris님의 독서모임은 대단히 좋다. 어중이떠중이 모여서 토론해봐야 별 소용 없다는게 결론이다. 1) 통찰력있는 사람에게 강의를 듣고, 2) 내가 좋아하는 견해를 더 깊게 학습하고 3) 책 읽은 것과 강의 들은 것을 나의 글로 정리해내는 방법으로 독서모임에 전출 중이다. 이 방법론이 좋았다고 생각한다.
4. MSFT(Microsoft)와 PINS(Pinterest)의 실적이 좋았다. 특히 MSFT는 B2B Cloud인 Azure 에서 yoy 40% 이상의 성장을 보였으며, 이 뿐 아니라 생산성 클라우드 계정인 dynamics 365와 office 365에서도 30% 이상 성장했다. SAP 실적이 부진해 의아했으나 MSFT를 보면 클라우드 시장의 성장성은 지속되는 것으로 판단. Pinterest도 고성장세를 보여주었는데 스냅, 트위터 등 중소형 SNS는 변동성은 높을 수 있으나 주목받는 테마가 될 것이다. 다만 30배 수준의 PSR은 당황스러움. 한국 기업에 익숙해져 있다가 나스닥 테크 기업들의 valuation을 보면 당황스러울 때가 많다. 제정신이면 사기 어렵다. 제정신 아닌 척 하고 사야지.
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